Калькулятор эквивалентной доходности облигаций

О Калькулятор эквивалентной доходности облигаций

Добро пожаловать в Калькулятор эквивалентной доходности облигаций — комплексный финансовый инструмент для расчета и сравнения годовой доходности дисконтных ценных бумаг. Независимо от того, анализируете ли вы казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские акцепты или другие дисконтные инструменты, этот калькулятор обеспечивает профессиональные расчеты BEY с пошаговыми разбивками формул, визуальными сравнениями и инвестиционным анализом.

Коротко

Калькулятор эквивалентной доходности облигаций пересчитывает доходность дисконтного инструмента, например казначейского векселя, на годовую базу, используя 365-дневный год и цену покупки. Он также показывает учётную ставку, доходность за период владения и эффективную годовую доходность.

Калькулятор эквивалентной доходности облигаций: основные возможности

Функция	Что даёт	Подходит для
Формула BEY	(Номинал - цена покупки) x 365 / (цена покупки x дни до погашения), показанная пошаговым расчётом.	Сравнение дисконтных инструментов с купонными облигациями
Входные данные	Номинал, цена покупки, дни до погашения (от 1 до 3650) и точность результата от 2 до 10 знаков после запятой.	Казначейские векселя со сроком от 4 до 52 недель и другие краткосрочные бумаги
Другие меры доходности	Учётная ставка (база 360 дней), доходность за период владения и эффективная годовая доходность показаны рядом с BEY.	Понимание, как условности котировки меняют доходность одной бумаги
Охваченные инструменты	Казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские акцепты, бескупонные облигации и другие дисконтные инструменты.	Краткосрочные инструменты, продаваемые ниже номинала
Оценка доходности	BEY помещается в диапазон от очень низкой (менее 1%) до высокой доходности (8% и выше).	Быстрое понимание, где находится результат на шкале
Графики	Интерактивные графики сравнивают цену покупки с дисконтом и показывают метрики доходности.	Наглядно видно, насколько велик дисконт

Что такое эквивалентная доходность облигаций (BEY)?

Эквивалентная доходность облигаций (BEY) — это расчет, позволяющий инвесторам сравнивать годовую доходность дисконтных ценных бумаг (таких как казначейские векселя) с доходностью облигаций, выплачивающих купоны. Дисконтные ценные бумаги продаются ниже их номинальной стоимости и не выплачивают периодические проценты. Вместо этого инвесторы получают полную номинальную стоимость при погашении, а разница составляет их прибыль.

BEY годовых эту прибыль, используя 365-дневный год и фактическую цену покупки в качестве инвестиционной базы, что делает ее напрямую сопоставимой с доходностью, указываемой по купонным облигациям и другим процентным инструментам.

Формула BEY

Где:

• F = Номинальная стоимость (par value) ценной бумаги
• P = Цена покупки, уплаченная за ценную бумагу
• D = Количество дней до погашения

BEY в сравнении с другими мерами доходности

Понимание различий между мерами доходности имеет решающее значение для точного сравнения инвестиций:

Почему в BEY используется 365 дней

Дисконтная ставка традиционно использует 360-дневный год (банковская конвенция), но это занижает фактическую годовую доходность. BEY использует 365 дней, чтобы:

• Соответствовать фактическому календарному году для точного расчета годовых показателей
• Обеспечить прямое сравнение с доходностью купонных облигаций (которые используют 365 дней)
• Предоставить более реалистичное представление годовой прибыли

Как пользоваться этим калькулятором

1. Введите номинальную стоимость: Сумма, которую вы получите при погашении (обычно 1 000, 10 000 или 100 000 долларов для казначейских векселей).
2. Введите цену покупки: Фактическая сумма, которую вы заплатили или заплатите за ценную бумагу.
3. Введите количество дней до погашения: Количество дней до наступления срока погашения ценной бумаги (1–3650).
4. Выберите точность: Выберите количество знаков после запятой для результатов (2–10).
5. Рассчитать: Нажмите, чтобы увидеть BEY, сравнение доходности и пошаговые расчеты.

Ценные бумаги, использующие BEY

Перевод между показателями доходности

Дисконтная ставка в BEY

BEY в дисконтную ставку

Эффективная годовая доходность (EAY)

В то время как BEY дает простую годовую ставку, эффективная годовая доходность учитывает сложный процент и представляет собой истинную годовую прибыль, если бы вы могли реинвестировать по той же ставке:

EAY всегда выше, чем BEY для одной и той же ценной бумаги, поскольку учитывает эффект капитализации при реинвестировании доходов.

Понимание рейтингов доходности

Этот калькулятор предоставляет рейтинги качества доходности на основе исторических эталонов:

Практический пример

Рассмотрим 182-дневный казначейский вексель номиналом 10 000 долларов, купленный за 9 750 долларов:

• Дисконт: 10 000 $ - 9 750 $ = 250 $
• BEY: (250 $ × 365) / (9 750 $ × 182) × 100% = 5,14%
• Дисконтная ставка: (250 $ / 10 000 $) × (360 / 182) × 100% = 4,95%
• HPR: (250 $ / 9 750 $) × 100% = 2,56%
• EAY: (1 + 0,0256)^(365/182) - 1 = 5,21%

Часто задаваемые вопросы

Что такое эквивалентная доходность облигаций (BEY)?

Эквивалентная доходность облигаций (BEY) — это расчет, позволяющий инвесторам сравнивать годовую доходность дисконтных ценных бумаг (таких как казначейские векселя) с облигациями, выплачивающими купоны. Она рассчитывает годовую доходность на основе 365-дневного года и цены покупки. Формула: BEY = [(Номинальная стоимость - Цена покупки) × 365] / (Цена покупки × Дней до погашения) × 100%.

Чем BEY отличается от дисконтной ставки?

BEY и дисконтная ставка измеряют доходность по-разному. Дисконтная ставка рассчитывает доходность на основе номинальной стоимости: (Дисконт / Номинальная стоимость) × (360/Дней). BEY рассчитывает доходность на основе цены покупки: (Дисконт / Цена покупки) × (365/Дней). BEY обычно выше, так как использует меньшую цену покупки в качестве знаменателя и 365-дневный год.

Для каких ценных бумаг используется эквивалентная доходность облигаций?

BEY обычно используется для дисконтных ценных бумаг, включая казначейские векселя (T-bills), коммерческие бумаги, банковские акцепты, депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя и бескупонные облигации.

Почему в BEY используется 365 дней вместо 360?

BEY использует 365 дней, чтобы соответствовать фактическому календарному году и сделать дисконтные ценные бумаги сопоставимыми с купонными облигациями, доходность которых обычно рассчитывается на основе 365-дневного года. Использование 365 дней обеспечивает более точное представление годовой доходности.

Какая BEY считается хорошей для казначейских векселей?

«Хорошая» BEY зависит от текущих рыночных условий, инфляции и ваших целей. Сравните BEY с текущими темпами инфляции и доходностью альтернативных инвестиций. BEY выше инфляции указывает на положительную реальную доходность.

Как перевести дисконтную ставку в BEY?

Чтобы перевести дисконтную ставку в BEY: BEY = (365 × Дисконтная ставка) / (360 - Дисконтная ставка × Дней до погашения). BEY всегда будет выше дисконтной ставки для той же ценной бумаги.

Дополнительные ресурсы

• Казначейские векселя - TreasuryDirect.gov (англ.)

Калькуляторы облигаций:

• Калькулятор выпуклости облигаций Новый
• Калькулятор дюрации облигаций (Маколея и модифицированной) Новый
• Калькулятор эквивалентной доходности облигаций
• Калькулятор доходности облигаций
• Калькулятор доходности облигаций к погашению
• Калькулятор облигаций I Новый
• Калькулятор казначейских векселей T-Bill Новый
• Калькулятор казначейских облигаций с защитой от инфляции (TIPS) Новый
• Калькулятор нулевого купона