Калькулятор эквивалентной доходности облигаций

Q: Что такое эквивалентная доходность облигаций (BEY)?

Эквивалентная доходность облигаций (BEY) — это расчет, позволяющий инвесторам сравнивать годовую доходность дисконтных ценных бумаг (таких как казначейские векселя) с облигациями, выплачивающими купоны. Она годовых доходность на основе 365-дневного года и цены покупки, что упрощает сравнение различных инвестиционных вариантов. Формула: BEY = [(Номинальная стоимость - Цена покупки) × 365] / (Цена покупки × Дней до погашения) × 100%.

Q: Чем BEY отличается от дисконтной ставки?

BEY и дисконтная ставка измеряют доходность по-разному. Дисконтная ставка рассчитывает доходность на основе номинальной стоимости: (Дисконт / Номинальная стоимость) × (360/Дней). BEY рассчитывает доходность на основе цены покупки: (Дисконт / Цена покупки) × (365/Дней). BEY обычно выше, так как использует меньшую цену покупки в качестве знаменателя и 365-дневный год, что делает ее более сопоставимой с доходностью купонных облигаций.

Q: Для каких ценных бумаг используется эквивалентная доходность облигаций?

BEY обычно используется для дисконтных ценных бумаг, включая казначейские векселя (T-bills), коммерческие бумаги, банковские акцепты, депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя и бескупонные облигации. Эти ценные бумаги не выплачивают периодические проценты, а продаются с дисконтом к номиналу, при этом инвестор получает полную номинальную стоимость при погашении.

Q: Почему в BEY используется 365 дней вместо 360?

BEY использует 365 дней, чтобы соответствовать фактическому календарному году и сделать дисконтные ценные бумаги сопоставимыми с купонными облигациями, доходность которых обычно рассчитывается на основе 365 дней. Дисконтная ставка традиционно использует 360 дней (банковская конвенция), но это занижает фактическую годовую доходность. Использование 365 дней обеспечивает более точное представление годовой доходности.

Q: Какая BEY считается хорошей для казначейских векселей?

«Хорошая» BEY зависит от текущих рыночных условий, уровня инфляции и ваших инвестиционных целей. Исторически BEY казначейских векселей варьировалась от почти 0% в периоды низких ставок до 5% и выше в периоды высоких ставок. Сравните BEY с текущим уровнем инфляции и альтернативными инвестициями. BEY выше уровня инфляции указывает на положительную реальную доходность.

Q: Как перевести дисконтную ставку в BEY?

Чтобы перевести дисконтную ставку в BEY: BEY = (365 × Дисконтная ставка) / (360 - Дисконтная ставка × Дней до погашения). Кроме того, можно рассчитать BEY напрямую, используя параметры облигации: BEY = [(Номинальная стоимость - Цена покупки) × 365] / (Цена покупки × Дней до погашения). BEY всегда будет выше дисконтной ставки для одной и той же ценной бумаги.

Рассчитайте эквивалентную доходность облигаций (BEY) с пошаговым разбором формулы, графиками сравнения, анализом нескольких облигаций и инвестиционными данными для казначейских векселей, коммерческих бумаг и дисконтных ценных бумаг.

Калькулятор эквивалентной доходности облигаций

Как работают дисконтные ценные бумаги

Купить за

$9,800

→

Получить при погашении

$10,000

Прибыль

$200

Быстрые примеры:

3-мес. вексель 6-мес. вексель Годовой вексель Коммерческая бумага

Номинальная стоимость (Par Value)

Цена покупки

Дней до погашения

дн.

Десятичная точность

Embed Калькулятор эквивалентной доходности облигаций Widget

О Калькулятор эквивалентной доходности облигаций

Добро пожаловать в Калькулятор эквивалентной доходности облигаций — комплексный финансовый инструмент для расчета и сравнения годовой доходности дисконтных ценных бумаг. Независимо от того, анализируете ли вы казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские акцепты или другие дисконтные инструменты, этот калькулятор обеспечивает профессиональные расчеты BEY с пошаговыми разбивками формул, визуальными сравнениями и инвестиционным анализом.

Что такое эквивалентная доходность облигаций (BEY)?

Эквивалентная доходность облигаций (BEY) — это расчет, позволяющий инвесторам сравнивать годовую доходность дисконтных ценных бумаг (таких как казначейские векселя) с доходностью облигаций, выплачивающих купоны. Дисконтные ценные бумаги продаются ниже их номинальной стоимости и не выплачивают периодические проценты. Вместо этого инвесторы получают полную номинальную стоимость при погашении, а разница составляет их прибыль.

BEY годовых эту прибыль, используя 365-дневный год и фактическую цену покупки в качестве инвестиционной базы, что делает ее напрямую сопоставимой с доходностью, указываемой по купонным облигациям и другим процентным инструментам.

Формула BEY

Эквивалентная доходность облигаций

$$\text{BEY} = \frac{(F - P) \times 365}{P \times D} \times 100\%$$

Где:

F = Номинальная стоимость (par value) ценной бумаги
P = Цена покупки, уплаченная за ценную бумагу
D = Количество дней до погашения

BEY в сравнении с другими мерами доходности

Понимание различий между мерами доходности имеет решающее значение для точного сравнения инвестиций:

Мера доходности	База формулы	Конвенция года	Когда использовать
Эквивалентная доходность облигаций	Цена покупки	365 дней	Сравнение с купонными облигациями
Дисконтная ставка	Номинальная стоимость	360 дней	Аукционы T-bills, котировки
Эффективная годовая доходность	Сложный процент	365 дней	Истинная годовая прибыль
Доходность за период владения	Цена покупки	Фактический период	Общий доход за период владения

Почему в BEY используется 365 дней

Дисконтная ставка традиционно использует 360-дневный год (банковская конвенция), но это занижает фактическую годовую доходность. BEY использует 365 дней, чтобы:

Соответствовать фактическому календарному году для точного расчета годовых показателей
Обеспечить прямое сравнение с доходностью купонных облигаций (которые используют 365 дней)
Предоставить более реалистичное представление годовой прибыли

Как пользоваться этим калькулятором

Введите номинальную стоимость: Сумма, которую вы получите при погашении (обычно 1 000, 10 000 или 100 000 долларов для казначейских векселей).
Введите цену покупки: Фактическая сумма, которую вы заплатили или заплатите за ценную бумагу.
Введите количество дней до погашения: Количество дней до наступления срока погашения ценной бумаги (1–3650).
Выберите точность: Выберите количество знаков после запятой для результатов (2–10).
Рассчитать: Нажмите, чтобы увидеть BEY, сравнение доходности и пошаговые расчеты.

Ценные бумаги, использующие BEY

Казначейские векселя (T-Bills)

Краткосрочные государственные ценные бумаги США со сроком погашения 4, 8, 13, 17, 26 или 52 недели. Обеспечены полным доверием и кредитом правительства США.

Коммерческие бумаги

Необеспеченный краткосрочный корпоративный долг, обычно выпускаемый кредитоспособными компаниями. Сроки погашения варьируются от 1 до 270 дней.

Банковские акцепты

Тратты (переводные векселя), используемые в международной торговле и гарантированные банком. Обычные сроки погашения составляют 30, 60, 90 или 180 дней.

Бескупонные облигации

Облигации, которые не выплачивают периодические проценты, но выпускаются с глубоким дисконтом к номинальной стоимости с полной выплатой при погашении.

Перевод между показателями доходности

Дисконтная ставка в BEY

Конвертация дисконтной ставки в BEY

$$\text{BEY} = \frac{365 \times \text{DR}}{360 - (\text{DR} \times D)}$$

BEY в дисконтную ставку

Конвертация BEY в дисконтную ставку

$$\text{DR} = \frac{360 \times \text{BEY}}{365 + (\text{BEY} \times D)}$$

Эффективная годовая доходность (EAY)

В то время как BEY дает простую годовую ставку, эффективная годовая доходность учитывает сложный процент и представляет собой истинную годовую прибыль, если бы вы могли реинвестировать по той же ставке:

Эффективная годовая доходность

$$\text{EAY} = \left(1 + \frac{F - P}{P}\right)^{\frac{365}{D}} - 1$$

EAY всегда выше, чем BEY для одной и той же ценной бумаги, поскольку учитывает эффект капитализации при реинвестировании доходов.

Понимание рейтингов доходности

Этот калькулятор предоставляет рейтинги качества доходности на основе исторических эталонов:

Диапазон BEY	Рейтинг	Интерпретация
8%+	Высокая доходность	Доходность выше среднего для краткосрочных ценных бумаг
5% – 8%	Привлекательная	Конкурентоспособная доходность по сравнению с рыночными ставками
3% – 5%	Умеренная	Стандартная рыночная доходность для низкорисковых ценных бумаг
1% – 3%	Низкая доходность	Ниже среднего, рассмотрите альтернативы
< 1%	Очень низкая	Минимальная доходность, может не покрывать инфляцию

Практический пример

Рассмотрим 182-дневный казначейский вексель номиналом 10 000 долларов, купленный за 9 750 долларов:

Дисконт: 10 000 $ - 9 750 $ = 250 $
BEY: (250 $ × 365) / (9 750 $ × 182) × 100% = 5,14%
Дисконтная ставка: (250 $ / 10 000 $) × (360 / 182) × 100% = 4,95%
HPR: (250 $ / 9 750 $) × 100% = 2,56%
EAY: (1 + 0,0256)^(365/182) - 1 = 5,21%

Часто задаваемые вопросы

Что такое эквивалентная доходность облигаций (BEY)?

Эквивалентная доходность облигаций (BEY) — это расчет, позволяющий инвесторам сравнивать годовую доходность дисконтных ценных бумаг (таких как казначейские векселя) с облигациями, выплачивающими купоны. Она рассчитывает годовую доходность на основе 365-дневного года и цены покупки. Формула: BEY = [(Номинальная стоимость - Цена покупки) × 365] / (Цена покупки × Дней до погашения) × 100%.

Чем BEY отличается от дисконтной ставки?

BEY и дисконтная ставка измеряют доходность по-разному. Дисконтная ставка рассчитывает доходность на основе номинальной стоимости: (Дисконт / Номинальная стоимость) × (360/Дней). BEY рассчитывает доходность на основе цены покупки: (Дисконт / Цена покупки) × (365/Дней). BEY обычно выше, так как использует меньшую цену покупки в качестве знаменателя и 365-дневный год.

Для каких ценных бумаг используется эквивалентная доходность облигаций?

BEY обычно используется для дисконтных ценных бумаг, включая казначейские векселя (T-bills), коммерческие бумаги, банковские акцепты, депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя и бескупонные облигации.

Почему в BEY используется 365 дней вместо 360?

BEY использует 365 дней, чтобы соответствовать фактическому календарному году и сделать дисконтные ценные бумаги сопоставимыми с купонными облигациями, доходность которых обычно рассчитывается на основе 365-дневного года. Использование 365 дней обеспечивает более точное представление годовой доходности.

Какая BEY считается хорошей для казначейских векселей?

«Хорошая» BEY зависит от текущих рыночных условий, инфляции и ваших целей. Сравните BEY с текущими темпами инфляции и доходностью альтернативных инвестиций. BEY выше инфляции указывает на положительную реальную доходность.

Как перевести дисконтную ставку в BEY?

Чтобы перевести дисконтную ставку в BEY: BEY = (365 × Дисконтная ставка) / (360 - Дисконтная ставка × Дней до погашения). BEY всегда будет выше дисконтной ставки для той же ценной бумаги.

Дополнительные ресурсы

Ссылайтесь на этот контент, страницу или инструмент так:

"Калькулятор эквивалентной доходности облигаций" на сайте https://ru.miniWebtool.com/калькулятор-эквивалентной-доходности-облигаций/ от MiniWebtool, https://MiniWebtool.com/

командой miniwebtool. Обновлено: 29 янв. 2026 г.