Калькулятор бета акции

Калькулятор бета акции измеряет, как акция стремится двигаться относительно рыночного эталона, такого как S&P 500, FTSE 100 или Nikkei 225. Бета является ключевым параметром для модели оценки капитальных активов (CAPM), расчета ожидаемой доходности, коэффициентов эффективности с поправкой на риск и построения портфеля. Этот инструмент поддерживает три режима ввода: периодическую доходность, ряды цен или сводную статистику — и предоставляет данные по бета, альфа, корреляции Пирсона, R², ожидаемой доходности CAPM и диаграмму рассеяния с линией регрессии.

Как использовать

1. Выберите периодическую доходность, если у вас уже есть данные в %, цены, если у вас есть только цены закрытия, или сводную статистику, если вы знаете только стандартные отклонения и корреляцию.
2. Вставьте парные наблюдения для акции и эталона. Значения могут быть разделены запятыми, пробелами или переносами строк.
3. Установите безрисковую ставку и ожидаемую рыночную доходность для расчета ожидаемой доходности акции по модели CAPM.
4. Используйте n - 1 (выборка) для прогнозирования будущего риска или n (совокупность), если у вас есть полная историческая вселенная данных.
5. Изучите значение бета, классификацию, альфа, R-квадрат, диаграмму рассеяния с линией регрессии, ожидаемую доходность CAPM и пошаговый разбор расчета.

Формула бета

Интерпретация значения бета

• β > 1 — акция усиливает движения индекса. Полезно, когда вы хотите увеличить рыночную бету во время фаз роста, но это работает в обе стороны при падениях.
• β ≈ 1 — акция в точности следует за индексом. Сюда относятся многие акции с большой капитализацией и фонды широкого индекса.
• β < 1 — защитный актив. Коммунальные услуги, потребительские товары первой необходимости и многие дивидендные акции исторически имеют бету ниже 1.
• β < 0 — обратная связь. Сюда относятся инверсные ETF и некоторые инструменты хеджирования. Отрицательная бета редко встречается у обычных акций.

Что отличает этот калькулятор бета

• Три режима ввода — вставка доходности, цен или статистики. Большинство калькуляторов принимают только доходность.
• Полный регрессионный анализ — бета, альфа, корреляция, R², декомпозиция систематического и несистематического риска.
• Ожидаемая доходность CAPM — автоматическая подстановка беты в формулу стоимости собственного капитала с возможностью редактирования ставок.
• Отраслевые эталоны — визуальное сравнение вашей β с типичными показателями секторов (энергетика, здравоохранение, промышленность, технологии и др.).
• Выбор знаменателя (выборка/совокупность) — переключатель для соответствия академическим стандартам, CFA или отраслевым соглашениям.
• Пошаговая детализация — показан каждый член расчета ковариации и дисперсии для проверки вручную или в таблице.

Выборочная vs Генеральная дисперсия

Используйте выборочный знаменатель n - 1, когда ваши данные являются выборкой для оценки будущего риска. Используйте знаменатель совокупности n только в том случае, если данные охватывают весь объем информации. Значение бета остается неизменным, если один и тот же знаменатель используется и для ковариации, и для дисперсии, но выбранный стандарт важен при сравнении данных от разных провайдеров.

Советы для надежной оценки бета

• Используйте не менее 30 парных наблюдений. Стандарт CFA — 60 месячных наблюдений (5 лет).
• Используйте одинаковую частоту доходности для обоих рядов (дневную с дневной, недельную с недельной).
• Точно выравнивайте даты — расхождение даже в один день может существенно изменить бету для волатильных акций.
• Следите за низкой ликвидностью — малоторгуемые акции могут показывать искусственно низкую бету из-за редких сделок.
• Выбросы (отчеты, сплиты, дивиденды) могут искажать бету. Рассмотрите возможность использования логарифмической доходности для большей устойчивости.

FAQ

Что делает калькулятор бета акции?

Он измеряет, как цена акции стремится двигаться относительно рыночного эталона. Бета, равная 1, означает движение вместе с индексом, бета выше 1 усиливает движения индекса, бета ниже 1 смягчает их, а отрицательная бета означает движение в противоположном направлении.

Какова формула бета?

Бета равна ковариации между доходностью акции и доходностью рынка, деленной на дисперсию рыночной доходности. Эквивалентно: бета равна корреляции между двумя рядами, умноженной на отношение стандартного отклонения акции к стандартному отклонению рынка.

Что означает бета 1.5?

Бета 1.5 подразумевает, что в среднем, когда рынок движется на 1%, акция движется примерно на 1.5% в том же направлении. Она более волатильна, чем эталон, и несет больше систематического риска.

Следует ли использовать выборочную или генеральную дисперсию?

Используйте выборочный знаменатель n - 1, когда ваши наблюдения являются выборкой для оценки будущего риска. Используйте знаменатель совокупности n только тогда, когда данные охватывают всю интересующую вас вселенную. Оба варианта дают одинаковую бету, если один и тот же знаменатель используется для ковариации и дисперсии, но соглашение важно при отчетности.

Как R-квадрат связан с бета?

R-квадрат — это квадрат корреляции между доходностью акции и рынка. Он показывает, какая часть дисперсии акции объясняется движениями рынка; остальное — это несистематический, специфический для акции риск, который можно снизить с помощью диверсификации.

Что такое альфа в регрессии?

Альфа — это свободный член регрессии доходности акции на доходность рынка. Она оценивает среднюю доходность, оставшуюся после исключения рыночного компонента. Постоянно положительная альфа связывается с мастерством управления и является целью активных менеджеров.

Можно ли использовать недельную или месячную доходность?

Да. Бета — безразмерная величина и работает для любой частоты доходности, но оба ряда должны использовать одну и ту же частоту и быть выровнены по дате. Дневные, недельные и месячные интервалы часто дают разные оценки бета из-за рыночного шума.